Циклы развития бизнес-проекта с точки зрения денежных потоков

В данной статье речь пойдет о циклах развития бизнес-проекта с точки зрения движения денежных средств — на мой взгляд, это одна из основополагающих концепций бизнеса, позволяющая более глубоко понимать принципы его работы и позволяет изначально заложить правильное отношение к бизнесу вне зависимости от того, развиваете ли вы свое собственное дело или занимаетесь инвестированием. Чтобы плодотворно поработать с данной статьей, придется вспомнить школьные знания по математике. Не бойтесь, логарифмов и интегралов в статье не будет.

Обратите внимание на следующий рисунок, изображающий S-образную кривую, которая отображает развитие бизнес-проекта. Ось абсцисс (горизонтальная ось, в математике обычно обозначаемая как Х) означает изменение времени (Т), ось ординат (вертикальная, в математике ось Y), обозначает прибыли (Р). Прежде всего, давайте поймем, что такое прибыль. Несмотря на то, что данный вопрос кажется элементарным, многие предприниматели на проверку не понимают, что такое прибыль, и не умеют правильно, без искажений, ее посчитать. Прибыль есть разница между суммой доходов (далее по тексту — Д) и суммой расходов (далее по тексту — Р) в рамках определенного периода времени (далее по тексту — Т).

Таким образом, S-образная кривая развития проекта образуется точками прибыли в определенные периоды времени. Выделим ключевые точки графика (эти точки заметны прежде всего по тому, что в них график изменяет свое направление) и дадим им характеристику.

Точка запуска проекта (О)
Характеристики: Д = 0 (проект еще не приносит дохода, т.к. его еще не существует), Р = 0 (проект еще не влечет за собой расходы, так как мы еще не приступили к его реализации), П = о.

Инвестиционный период (ОА)
Множество точек графика в диапазоне «О»-»А» со следующими характеристиками: Д = 0 (дохода все еще нет), Р > 0 (реализация проекта требует затрат), П < 0 (отрицательная прибыль означает сумму инвестиций, затраченную на реализацию проекта в рамках определенного периода времени).

Точка старта продаж (А)
Характеристики: Д > 0 (проект начинает самостоятельно зарабатывать деньги), Р > 0 (расходная часть проекта выравнивается, теперь это уже сумма относительно постоянных ежемесячных расходов), П < 0 (несмотря на то, что проект начинает зарабатывать, доход еще недостаточно большой, чтобы перекрыть расходы).

Период финансовой поддержки (АВ)
Несмотря на постепенное увеличение доходной части (Д > 0), прибыль остается отрицательной (П < 0), и для дальнейшего развития проекта необходимо его финансово поддерживать, покрывая убытки. Обратите внимание: множество всех точек графика в диапазоне ОВ будет означать объем инвестиций, вложенных в реализацию проекта.

Точка безубыточности (В)
Характеристики: Д > 0 (доходы растут), Р > 0, Р → const (расходы выравниваются в некую постоянную величину), Д => Р (доходы равны или превышают расходы), П => 0 (появляется положительная прибыль, но что важнее всего, проект перестает нести убытки и не требует больше дополнительной финансовой поддержки).

Период возврата инвестиций (ВС)
Множество точек с положительным значением по оси ординат (прибыли), т.к. с инвестиционной точки зрения прибыль рассматривается источник возврата вложенных средств, даже если владелец не имеет намерения изымать средства из проекта. Это значение важно для расчета рентабельности бизнеса (отношение годовой прибыли к объему инвестиций) и его окупаемости (отношение объема инвестиций к годовой прибыли), которые в свою очередь используются для сравнения инвестиционных возможностей между собой (стоит ли вообще начинать этот проект или лучше вложить деньги в что-либо иное).

Точка возврата инвестиций
Характеризуется теми же значениями, что и точка В, с одним лишь отличием — точка С означает завершение периода возврата инвестиций, что подразумевает, что все множество точек диапазона ВС должно численно равняться объему инвестиций, затраченному на реализацию проекта, а значит — численно равняться сумме множества точек диапазона ОВ.

Период роста стоимости
Итак, мы возвратили первоначальные инвестиции, что дальше. Следующий этап развития проекта — от точки «С» до бесконечности целесообразно назвать периодом роста стоимости, поскольку дальнейший рост прибыли преследует одну единственную цель — повышение стоимости бизнес проекта. Ранее я уже рассказывал о способе расчета стоимости бизнеса на основе годового значения прибыли — именно эта формула будет характеризовать этот этап в каждый конкретный период времени, т.е. стоимость бизнес-проекта будет изменяться, и главная цель менеджмента будет направлена на повышение его стоимости через повышение прибыли и инвестиции в развитие.

В отдельных статьях и специальной литературе вы можете встретить мнение, что итоговая стадия развития бизнес-проекта это IPO, но IPO — это частный вариант роста стоимости, когда владельцы бизнес-проекта решают продать часть своего бизнеса инвесторам или планируют вложить деньги, полученные от IPO, в развитие проекта, что в итоговом варианте все равно приведет к росту стоимости.

Таким образом, вопреки распространенному мнению, не прибыль является целью развития бизнеса. Она больше является показателем его устойчивости, самоокупаемости, инвестиционной привлекательности. Конечная цель бизнеса — повышение его стоимости и признание его ценности, которое выражается в намерении ряда инвесторов приобрести право участия в этом бизнесе.

Резюме (как теоретические выкладки могут помочь на практике):
1) Прежде чем приступить к реализации бизнес-проекта, рассчитайте объем инвестиций с учетом запаса денежных средств на период финансовой поддержки. Большинство людей не учитывает затраты на этапе финансовой поддержки, что приводит к образованию задолженностей, замедлению развития и застреванию проекта на этой стадии.

2) Разработайте план, который позволит проекту как можно раньше начать получать доход, это позволит быстрее пройти период финансовой поддержки, сократит объем инвестиций, позволит быстрее достичь точки безубыточности, когда проект перестанет нуждаться в дотациях извне.

3) Рассчитайте период возврата инвестиций и рентабельность проекта, подумайте как уменьшить период возврата и увеличить рентабельность. Помните, лучшее средство сделать это — изначально уменьшить объем инвестиций.

4) Всегда точно отслеживайте прибыль, сравнивайте расчетное значение прибыли с итоговой суммой денежных средств по результату конкретного периода  времени. Не ленитесь искать ошибки и неточности — зачастую они приводят к образованию долгов и губят бизнес.

5) Если вы ориентируетесь только на прибыль, которая станет вашим личным доходом, ваш бизнес всегда останется малым бизнесом. Если хотите создать бизнес, который захотят купить, думайте о росте его стоимости.