Отчет по результатам инвестиций за 2 квартал 2013 года

Некоторые читатели заметили, что я перестал публиковать отчет по своим собственным результатам и ударился в проработку инвестиционной литературы. Очень правильное замечание: принципа «сапожник должен быть хорошо обут» еще никто не отменял. Но вместе с тем не хочется превращать инвестиционные размышления, творческий поиск, которые я так ценю в других блогах, в краткие рапорты или, упаси боже, инвестиционные рекомендации. Поэтому после недолгих соображений как наилучшим образом разрешить эту дилемму пришел к выводу, что оптимальным решением будет публикация ежеквартальных отчетов.

1) Изменения в инвестиционной стратегии
2 квартал 2013 года был богатым на неординарные стратегические решения. Я переосмыслил собственный инвестиционный план, отойдя от стандартных схем инвестиционного планирования и выработав новую, более динамичную на мой взгляд схему, что позволило еще больше углубить и расширить мое понимание новой модели управления активами, которую я противопоставляю традиционной портфельной модели, насколько можно противопоставить собственные мысли концепции, у которой 30 лет, мировое признание и  Нобелевская премия в активе. Главная моя мысль, которая, на мой взгляд, является ключевой в инвестировании, заключается в том, что риск — это субъективная, а не объективная характеристика, и ее нельзя описать математически. Риск обратно пропорционален компетентности инвестора, а компетентность инвестора определяется его способностью использовать как можно больше методов управления риском и как можно больше стратегий положительного выхода из инвестиций. Спросите у известных инвесторов, используют ли они портфельную модель. Мне кажется, что портфельная модель используется в основном управляющими инвестиционных фондов, т.е. в сегменте инвестиций для среднего инвестора. Это уже о многом говорит.

2)  Разделение активов на два отчета
Одним из знаменательных решений в отчетном периоде стало  разделение всех активов на две категории: активы, имеющие реальную стоимость и проблемные, необеспеченные активы (подробнее здесь). Это решение позволило увидеть суровую правду: более 50% активов на проверку оказались необеспеченными обязательствами с низкой вероятностью реализации. Зато информация по другим группам активов стала более объективной.

3) План «Безопасность»
В отчетном периоде я наконец создал себе «подушку безопасности» — ликвидный финансовый резерв как источник покрытия непредвиденных расходов и как перевалочная база для последующих инвестиций. Не то, чтобы я открыл для себя это правило — наоборот, я знал о нем с первых моих шагов в мире инвестиций, просто мне было интереснее провоцировать себя на решение задач по добыче денег. Кроме того, к безопасности отнесем страховую накопительную программу. К следующему кварталу увеличим резерв до 1000$.

4) Доходные инвестиции
Средняя доходность по портфелю, генерирующему денежный поток, составила 48,42% годовых, что я лично считаю достаточно хорошим результатом, чтобы держать его и в следующем периоде. Из инструментов — займы юридическим лицам (48,11%), займы физическим лицам (24,02%), корпоративные облигации (14,58%), имущественные права по программе (13,29%). На следующий период планирую сделать ребалансировку, увеличить портфель минимум на 30% при сохранении доходности на уровне не менее 40% годовых.

5) Капиталовложения
Из-за экспериментов с финансовым отчетом, оценить прирост капиталовложений, оказалось сложно. На 30.06.2013 года портфель активов, ориентированных на прирост стоимости, в абсолютном выражении составил 3 561$ — более чем скромный результат на первый взгляд. Это связано в первую очередь с тем, что сам портфель был создан только в мае 2013 года, до этого я активно формировал доходный портфель, взращивал «золотого гуся», который должен был нести мне соответствующие яйца.  А вот «бриллиантовый поросенок», рассчитанный на прирост в массе,  появился позже. Но, надеюсь, и он в скором времени наберет вес. По структуре портфель состоит из золота (57,62%), ценных бумаг белорусского рынка (42,25%), страховой накопительной программы (0,13%). В планах за следующий квартал довести капиталовложения до 6000$.

6) Золотые грабли
Золото опять не радует, уже кусаю себе локти, что вернулся в него второй раз после того как закрыл позицию со значением минус 8,22% за 14 месяцев работы и потом несколько месяцев откачивался на депозитах. Видно? урок не пошел впрок. Так тщательно отслеживал уровни поддержки, чтобы не упустить обвал, но все-таки упустил — пока съездил в Сморгонь, моя позиция по золоту ушла в минус на 13,14%. Теперь есть три варианта дальнейшего развития событий: закрыть позицию и зафиксировать убыток, ждать восстановления рынка, усредниться и ждать повышения цены, чтобы выйти в нуль. Усреднение выглядит оптимальным решением если бы не одно но — если цена и дальше пойдет вниз, то усреднение только увеличит убыток в абсолютном выражении. Поэтому буду следить за ценой, если она пробьет отметку в 1200$, буду закрывать позицию и минимизировать убыток. Последние просадки по золоту сильно напугали инвесторов, поэтому восстановления рынка может и не быть. В данной ситуации лучше выбрать синицу в руке.

7) Что белорусу хорошо, то другим — смерть
Начал изучать белорусский рынок ценных бумаг. Нужно признать, очень специфический, особенно для тех, кто привык работать на цивилизованных рынках. Подробности оставлю на потом — с товарищем работаем с одной бумагой, карты пока раскрывать не будем.  Скажу только, что работаем с бумагами, у которых P/E = 3,3 и еще больше отжимаем цену вниз.

8 ) Проблемные задолженности
Квартал выдался хорошим: полностью погасил двух должников, еще два на подходе, да и с остальных периодически копейка вытрясается. В результате за квартал вернул 3110$ — приличный результат. В следующем квартале закрывается еще два должника и остаются самые сложные задолженности. А июль-август пора отпусков, судебные исполнители и так не работают, так летом вообще до них не достучишься. Так что если стрясу за следующий квартал хотя бы 1000$, буду доволен как слон.

9) Заемный капитал
Разделение активов показала значительную долю заемного капитала в общем обороте инвестиций — 67,96% от общей стоимости активов. Средние затраты на его обслуживание составляют 24,41% — оптимальная стоимость ресурсов, если ориентироваться на средние ставки по рынку. Сказывается репутация и наработанная история сотрудничества. Тем не менее, в 3 квартале 2013 года планирую закрыть определенную часть капитала на сумму не менее 3000$, что позволит достичь паритета между активами и обязательствами. Кроме того, надо установить предельную стоимость заемного капитала на уровне 24% годовых, в противном случае сделки с доходностью менее 24% будут дотироваться с моего кармана.

10) Увеличение дохода
Основное время работал в направлении увеличения дохода. И это очень правильно.  Основная проблема низкой скорости прироста капитала — в слабом притоке остаточных денег. Т.е. в систему должно входить столько денег, чтобы перекрыть расходы и создать определенную сумму остаточных денег для последующих инвестиций. В результате решил сконцентрироваться на основном направлении — продаже финансовых решений для юридических и физических лиц, начал продвигать услуги на сайте. Одно из самых перспективных направлений — продажа бизнес-технологий: в первую очередь за счет того, что даже одна продажа приносит денег больше чем ежедневное выполнение мелких заказов. Это здорово: меньше, но качественней работать и больше зарабатывать. Продолжаю работать в этом же направлении.

11) Личное развитие
Как вы могли заметить, во 2 квартале 2013 года я много работал с литературой, старался публиковать свои мысли и рассуждения. Периодически проводил семинары — по инвестициям, личностному развитию. Понял, что уже не хочу проводить их просто так. Поэтому здесь скорее всего возьму тайм-аут. Апофеозом квартала стал проект «Green Bridge»: было здорово — продуктивно поработали и качественно отдохнули. В следующем квартале продолжаю читать, размышлять, публиковать, и конечно же отдыхать. Во второй половине июля поеду на море или побуду недели две дома, у родителей, в августе сгоняю в Польшу — сделать первый въезд по визе и помедитировать в поездке.

Хотите инвестировать, но не знаете с чего начать?
Позвольте предложить вам проверенные инвестиционные решения, разработанные мной с учетом ваших интересов и потребностей

Дополнение от 11.07.2013 года
Реализовал схему по трансформации наличных активов в безналичные, на освободившийся капитал погасил один из самых дорогих вкладов, которые обходились мне в 4% ежемесячно.  В результате сократил заемный капитал на 1000$, увеличил денежный поток на 40$. Правда, доходные активы уменьшились на 150$, но в целом неплохо. Дальше сложнее: при идеальном раскладе хотелось бы еще выплатить 4000$, что даст дополнительные 80$ к денежному потоку. Больше всего работаю именно над этой задачей. Параллельно затачиваю услуги. Наконец-то увидел свою воронку продаж.