Об инвестиционном планировании

Когда работал над предыдущей статьей, посвященной книге Р. Кийосаки «Руководство богатого папы по инвестированию», в очередной раз задумался о важности инвестиционного плана. Не то, чтобы я раньше не понимал того, какое значение в инвестировании имеет план, но сегодня я действительно осознал, что именно наличие инвестиционного плана делает вложения денежных средств инвестированием, т.е. придает этому процессу системность, направленность на результат, измеряемость и, что самое главное, целостность. Без инвестиционного плана инвестирование имеет не большее значение, чем игра в казино — те же стимулы, тот же результат. Инвестиционный план раскрывает подлинную силу инвестирования, которая заключается в изменении финансового положения, а вместе с ним — изменение мышления, улучшение качества и осмысленности жизни.

Прежде всего, прочитайте этот конспект, а именно ту его часть, которая касается инвестиционного плана. Это избавит меня от необходимости разъяснять, что представляет собой инвестиционный план, и даст вам определенные представления об инвестиционном планировании.

Для более полного понимания инвестиционного планирования, приведем методику по составлению финансового плана, предложенную Бодо Шефером в своей книге «Путь к финансовой независимости. Первый миллион за семь лет». Данную методику использует большинство финансовых консультантов для составления индивидуальных инвестиционных планов для своих клиентов. В качестве источника для наполнения инвестиционного плана Бодо Шефер предлагает использовать сбережения, поэтому он рекомендует сокращать расходы и увеличивать свои доходы. Затем Бодо Шефер предлагает составить три финансовых плана — Финансовая защита, Финансовая безопасность, Финансовая независимость. План «Финансовая защита» по Бодо Шеферу рассчитывается как среднемесячная сумма расходов, кратная количеству месяцев, в течение которых вы будете нуждаться в защите, иными словами, представляет собой резерв, размещенный в консервативных, высоколиквидных инструментах. План «Финансовая безопасность» рассчитывается как среднемесячная сумма расходов, умноженная на 12 месяцев и разделенная на 8%, т.е. накопленный капитал должен быть такой, что будучи размещенным под 8% годовых, он должен приносить сумму дохода, равную сумме ежемесячных расходов. Для этого плана Бодо Шефер считает оптимальным соотношение 40/40/20 между консервативными, сбалансированными и агрессивными инструментами. План «Финансовая независимость» согласно Бодо Шеферу рассчитывается как капитал, достаточный для осуществления желаний и мечты, как арифметическая сумма их стоимости. Соотношение инвестиций для этого плана рекомендуется как 50/50 между сбалансированными и агрессивными.

Как вы могли заметить, Б. Шефер и Р. Кийосаки сходятся в том, что инвестиционное (или финансовое, если хотите) планирование подразумевает использование трех программ. Вместе с тем, если обратить внимание на инвестиционные рекомендации, то легко можно заметить, что планирование по Б. Шеферу основывается на портфельной теории Марковица-Тобина, который, как мы с вами уже определили, является не более чем математической моделью, разработанной для управления рисками бумажного портфеля, что говорит об ограниченных возможностях его применения. Более того, деление на консервативные, сбалансированные и агрессивные инвестиции, т.е. инвестиции различающиеся уровнем риска — понятие довольно относительное, поскольку риск заключается не в инвестиции, а в инвесторе. Поэтому я в инвестиционном планировании предпочитаю использовать более гибкий и универсальный функциональный подход.

Мой инвестиционный план, составленный на основе функционального подхода выглядит следующим образом:

Заработанный доход максимально инвестируется, на расходы затрачиваются только те средства, которые для этого необходимы. Первый план — план «Защита» — состоит ликвидного банковского депозита на 1000$, 50% которого составляет подушка безопасности, а 50% — резерв на медицинские расходы, и накопительной страховой программы со страховым обеспечением 5000$ по риску «травма» и 1600$ по риску «смерть» с выплатой по истечении срока страхования 1600$ (подробнее о программе смотрите здесь). После формирования плана «Защита» остаточные средства распределяются в соотношении 50/50 по планам «Комфорт» и «Богатство». План «Комфорт» состоит из доходных активов, средняя доходность которых должна составлять не менее 40% годовых  и к 28 годам (т.е. на следующий год) приносить не менее 2000$ ренты. План «Богатство» состоит из капиталовложений, средняя доходность которых не должна быть меньше 60% годовых, а общая стоимость к 28 годам — не менее 100,000$. Из дохода, полученного от плана «Комфорт», 10% отчисляются в виде страхового взноса в накопительную программу страхования, остальные 90% присоединяются к заработанному доходу, как и 100% дохода от плана «Богатство». Далее цикл повторяется.

Такой инвестиционный план обладает рядом преимуществ:
1) позволяет установить устойчивую взаимосвязь между различными планами;
2) показывает движение денежных средств и источники формирования активов;
3) имеет цикличную структуру, показывает план распределения доходов.

Что же касается планок доходности, которые могут показаться вам достаточно высокими, необходимо сделать уточнение: такая доходность применяется в моем инвестиционном плане в силу того, что мои основные доходные активы — это займы, предоставленные юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, средняя доходность которых выше банковских депозитов, поэтому доходность в 40% годовых в пересчете на доллары США вполне посильная планка для меня.

Также обстоит дело с капиталовложениями: как правило, инвестиции в специальные ситуации в бизнесе приносят  40-60% за 3-6 месяцев, остальные капиталовложения больше размывают этот процент до среднего, но играют важную роль в освоении капитала, который не влез в специальные ситуации. Так что 60% годовых здесь — вполне приемлемая доходность.

А какой инвестиционный план у вас?